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兴证零售产业报告:打破传统多层体系,掘金生鲜供应链

彩神快3计划软件手机版    兴证零售研究 2019-05-10 来源:彩神快3计划软件手机版

家家悦超市开业 图/家家悦官网

  一、多级供应链是行业发展的必然,非效率因素仍然存在

(一)我国生鲜供应链现状:上下游极度分散+中游多层级

1.上游:以“小农生产”为主,集中度低

彩神快3计划软件手机版 上游极度分散,农村经纪商层级无法避免。因获取各地生产信息成本高及信任机制影响,中间商很难跨越经纪商直接向农户采购,使得当前供应链无法避免地增加了农村经纪商层级。

2.中游:损耗高、冗长交叉的多级批发模式仍占主流

生鲜从农户到消费者至少经过4层的供应链,十分冗长。由于供应链冗长,农产品经过每层环节的储存、运输、装卸后损耗较大,叠加运输成本、人工成本等,层层加价,使得产销两地产品差价较大,而当前生鲜零售终端毛利率普遍较低。

多级分销市场也使得从生产源头地到终端消费者的完整流通过程呈现出多元交叉的特点。生鲜在不同“角色”之间的流通多元交叉,没有统一规划,使流通效率下降,商品难以溯源。

3.下游:以农贸市场为主,超市、电商齐头并进带动直采

当前生鲜零售以农贸市场为主,未来超市直采为必然趋势。从下游生鲜终端渠道销售数据来看,2016年73%生鲜通过传统农贸市场交易,仍稳居零售端市场主体地位,其零售摊位的分散性限制规模化采购,使中间商整合难度提升,增加了中游流通环节。未来随着超市生鲜销售占比进一步提升,将带动生鲜大规模采购,有助于其跨越多层中间批发环节,更大比例的向基地或源头农户采购。

(二)供应链多层级主要系上下游、产销地分散

 我国多级供应链形成原因

1)国土辽阔,生鲜种类繁多,且产、销地分散。生鲜种类多样,中间商难以全品种运输。产、销地分散,产全国卖全国。

2)上、下游分散,阻碍中间商规模采购

彩神快3计划软件手机版 从上游看,农户及合作社的分散极大增加了下游统采难度。

我国上游实质上仍以个体种植为主,农户经营的分散状况并未得到根本改变。主要系:合作社管理、科技水平低,融资难,农民合作意愿受地域影响,追求政府补贴为主,一定程度阻碍了合作社的发展和规模壮大。

✔ 管理、科技水平差,合作社收益不大。

✔ 融资难,资本投入少,技术落后,无法扩大规模。

彩神快3计划软件手机版 ✔ 农民受地域、关系影响,合作意识不强,不愿意与外地农户合作,更愿意和相同村庄的附近村民联合入社,“一村多社”现象普遍,阻碍了合作社联合发展。

✔ 法规不健全,很多合作社形同虚设,只为享受政府补贴。

3)中间商单体资金量小、规模小,垫资能力、风险承担能力弱

生鲜市场价格波动大,个体户批发商风险承担能力弱。我国批发商多为个体户,单体资金量小、规模小,风险承担能力弱,从而需要更多层级、更多数量的中间商来共担风险。

(三)多级供应链仍存在损耗率高及非效率的问题

彩神快3计划软件手机版 多层运输、装卸,损耗率大幅提高。多级供应链涉及流通环节众多,且由于其“产全国销全国”的市场特点,长途运输不可避免,国内批发零售冷链物流尚不完善,运输环节损耗率较高。产品最终达到消费者手中花费时间较长,国内生鲜农产品25~30%的损耗率相较于美1~2%、日5%非常高。

信息流转不畅,致使农产品抢购滞销、批发商亏损情况频现:

1)生鲜价格暴涨暴跌陷入恶性循环。

2)价格变动信息传导慢致使批发商严重受损。

彩神快3计划软件手机版 批发商“舍近求远”,造成资源、效能非效率问题。主要体现在:

1)多级供应链使各地市价不一,批发商受利益驱使追逐“远市”。

2)市场信息不对称,批发商被迫销往“远市”。

家家悦超市  图/家家悦官网

  二、生鲜供应链分环节的财务成本分析

大众所认为多级供应链产生的中间成本并不是完全没有必要,而可以分为:

1.货物流通所必须的成本,包括燃油费和车辆租赁费用

2.中间商承担资金和风险,并通过经验取得的超额收益

3.由于流通的低效率产生的多余成本

彩神快3计划软件手机版 其中第一项是难以消灭的成本,而第二和第三项成本可以通过供应链的整合消除,我们通过拆分国内多级供应链上各个可能环节的参与者的财务结构来分析可以消除的成本。

(一)农产品经纪人:轻资产低风险,主要依靠个人关系和交易撮合

农产品经纪人是最接近生产者的一环,其收益源于深耕建立的、难以被替代的关系。

(二)一级批发商:风险收益较高,信息不对称提升议价能力

彩神快3计划软件手机版 一级批发商从农产品经纪人或直接从农户处购进农产品,经过处理后运送至大型产地批发市场或直接运至销地批发市场出售。

彩神快3计划软件手机版 他们的收益主要系以下几点:

1.存货的风险收益。彩神快3计划软件手机版具备一定规模的批发商在销售季之前便会预判价格走势并通过预订、囤货等方式提前锁定库存。

2.信息不对称带来的议价能力。不同地区、不同品类的价格信息没有完全数字化流通的情况下,批发商在不同市场、地区运输中可广泛获取信息并采取相应措施,而种植者只能被动接受,这种信息的不对称导致了议价能力的区别,

(三)二级批发商:受益于地区之间的供给差异

二级批发商主要在大型城市的一级、二级批发市场之间,或大型城市、周边城市的中心批发市场之间运输农产品。

(四)农贸市场商贩:净利率高但销量低,主要依靠细节化的经营

商贩获取少量超额收益主要来自对于下游多种多样需要的适应以及对于易损生鲜的精细管理所带来的损耗率的降低;同时,由于商贩所在的农贸市场常位于生活区,获得摊位、门店的位置也是超额收益的来源。

家家悦超市 图/家家悦官网

  三、供应链整合者对超额收益的获取和多余成本的降低

彩神快3计划软件手机版 通过前文分析,多级供应链的整体加价可以分为成本、常规收益(平均工资)和超额收益。而成本中包含必须成本(员工薪酬、运输仓储和销售的基本费用)和多余成本(多次搬运造成的损耗、非效率问题的损失)。所以对于供应链的整合者来说,超额收益和多余成本是可以通过经营所摄取的,这也是公司归母净利润不断增长的源泉。

(一)多级供应链价值的挖掘,超额收益的获取

概括来说,多级供应链中的超额收益源于:

农产品代彩神快3计划软件手机版通过本地人优势或深耕多年的、无法被代替的关系,以及熟悉程度;

一级批发承担存货跌价风险所获收益、信息不对称带来的议价能力提升;

二级批发地理位置因素导致的部分地区需求难以满足;

农贸市场对最下游分散需求的管理,精细管理带来的损耗降低,以及核心区位优势。

所以,我们分别分析供应链的整合者对于这些问题的措施。

1.良好的沟通与稳定的合同:对于代办建立起来的关系的突破

对于大型供应链企业及超市企业,农产品经纪人的超额收益可以由两方面解决:良好的沟通与稳定的合同关系。

2.对于存货风险和信息不对称的消灭

彩神快3计划软件手机版 企业在农产品价格波动中具备更强的抗冲击能力,生鲜零售企业在农产品价格大幅波动的情况下的议价能力较批发商更强,原因在于,

1) 采购和价格体系相对独立。

2) 终端消费者的需求弹性较低。

3) 多品类销售平滑波动。

对于企业来说,消除信息不对称本身就是创造价值的过程,从采购到销售环节的完全打通,首先解决了多级供应链环节之间,由于时间、空间、信任等原因造成的信息阻隔,也通过流程化的体系建设完成了信息的数字化流通。

企业建立全程信息化管理系统信息透明化、操作智能化:

1)以销定采生鲜平台实现大数据系统快速反馈终端需求,从源头产地建立生产标准。

2)自动补货系统:当商品库存量低于商品的安全库存量时,系统将自动提示进行补货。有效减少门店库存量,提升门店服务质量,加速存货周转,降低商品损耗,提高经济效益和作业效率。

3)仓储管理系统:彩神快3计划软件手机版家家悦上线采购移动系统:公司为采购员配备了智能移动终端,总部采购部将订单发给采购员;采购员收到订单后按单采购,再将源头发货信息发给物流中心;物流中心接收信息转为收货预告;物流中心收货后,将收货信息发回采购员。物流中心收货时应用传感技术将收货信息自动传输到系统中,减少人为干预,减少差错;在拣选过程中,使用平板电脑确认、分拣,分拣环节采用标签体系,同时根据系统中的门店配货要求立即发货,实现即收即拣即发,减少损耗、避免仓储损失。

4)排线派车系统:彩神快3计划软件手机版终端配送上快速计算承载、统一分配、合理调运、正确规划、全面安排,优化物流路线。

3.对于地区需求差异和非效率问题的解决:无差异门店和仓储的扩展

对于规模企业,虽然不同地区消费者消费能力不同,但通过广泛铺排仓储物流基地和门店,所有商品进行整体调配,网点之间不存在差异化。地区直采使天津郊区的蔬菜直接运至天津门店,而不是运至北京的中心仓再运回天津市区。

4.核心位置展店提升聚客能力,损耗率控制需统一管理

对于零售公司而言,长期经营门店所积累的精细化运营经验将有效解决分散的顾客需求。同时得益于雄厚的资本实力可以进行快速的门店扩张,尤其是近年来到家业务、社区生鲜的兴起,零售终端深入到社区周边开店以及送货服务已经明显冲击农贸市场的销售情况并降低这一块的超额收益。

(二)多余成本的降低:减少物流节点、提升冷链覆盖,损耗率得以降低

1.减少物流节点,搬运次数下降

传统生鲜物流模式下,其中涉及搬运次数至少8次;企业整合供应链后,配送模式基本分为三种:

1)配送:彩神快3计划软件手机版供应商将商品送到公司配送中心,再由配送中心统一配送到门店。生鲜产品主要采用配送,配送中心会对商品进行统一分类、加工、整理等处理,有效控制和降低生鲜产品的库存和损耗。

2)直通:供应商将商品送到公司配送中心,不入库,直接配送至门店。部分采购量小但又是各门店必备的产品,供应商因成本等因素无法直送至店铺则采用直通:在配送中心作短暂停留后由企业配送至门店。

3)直送:供应商将商品送到门店。相较于当地供应商供货且直送至门店,配送至物流中心更高效的商品,以及速冻食品、糖果和巧克力等不易保存的商品,采用直送模式。

2.整合企业较高的资本实力允许大规模冷链建设及冷链费用支出

彩神快3计划软件手机版 传统供应链仅保证最基本的冷藏需求,批发商的预冷机、冷藏车、冷库设备不完善,普及程度低,断链严重。大多数批发商仍然采用保温车内放置冰块等方式达到低温运输效果,生鲜损耗居高不下。国内冷链覆盖比率低,除政府前期的供应链基础设施建设投入较小外,对于民营经济主要有两点原因:

1)个体经济基础薄弱,无法担负大规模资本投入或费用支出。

彩神快3计划软件手机版 2)传统供应链上参与者对于冷链重视度较低。

  四、生鲜经营壁垒:超前的时间和大规模资本投入建立的护城河

我们根据前文中所阐述的生鲜企业通过经营可以获取的多级供应链中的超额收益和可以降低的多余成本,进一步分析生鲜供应链的经营壁垒。

(一)采购端品质把控:基地+买手直采整合分散上游

在源头采购中货源的寻找、品质的把控、议价能力的提升以及产品的追溯均是企业需要面临的问题,当前已形成以家家悦为代表的基地采购和以永辉超市为代表的买手采购两种主要直采模式。

1.家家悦基地采购:长期磨合试错建立起的稳定互信合作机制

家家悦作为首批农超对接企业,主要采购渠道为基地直采(>80%):公司已建立了覆盖全国20+省市的采购网络,与200多个合作社及养殖场建立直接合作关系,与100多处基地签订了5年以上的长期合同。采购员(200+人)能够及时、稳定地采购全国各地有特色且平价优质的生鲜产品。作为糖酒采购供应站起家企业,家家悦供应商渠道强势、网络发达。

供需双方长期大量磨合试错,建立的稳定互信合作体系短时间难以逾越。我们认为,公司的采购网络是通过长期的积累建立起来的,包括可以提供稳定高品质货源的基地,通过专家指导和巡查控制源头品质,以及深度合作的基地拥有优先采购权以保证商品的稳定供应。这种合作的建立需要家家悦和生产基地互相验证、建立互信并形成长期合作机制,无论是公司稳定销路的验证、基地高品质稳定供给的验证都是在长期大量磨合试错中完成的,短期之内难以逾越。

2.永辉超市的买手团队:以体系化运作为基石,积累时间与学习成本

当地采购—“买手”文化:公司“生鲜买手”深入农田,取代“农产品经纪人”职能主动寻找当地种植农户合作,旨在提供新鲜丰富、受众喜爱的生鲜产品,把控企业灵魂货源。降低企业采购成本,做到无中间环节的直接采购,最大限度减少流通环节,降低损耗。“买手”承担商品开拓、品类管理和信息传递功能。

彩神快3计划软件手机版“买手”作为供应链环节第一环,向上面对广泛农户,要求掌握当地农产品资源,克服地方保护主义,了解当地农产品生产周期与季节规律,对农产品品种质量有必要的鉴别能力,对相应产地的产量和价格波动敏感;向下面对物流运输及需求终端,要求其精通农产品营销渠道,对品类管理相当熟悉,能合理安排生产、收获及转运计划。

永辉超市生鲜产品采用 “基地采购”+“当地采购”为主的采购渠道,直采占比>60%。公司拥有1000+人的强大的、经验丰富的“生鲜买手”团队, 以842万字的采购手册指导标准化管理,深耕全国广阔农田保证公司货源价格低、品质好。团队掌握着全国各地生鲜产品的价格、质量和生长周期等信息,生鲜采购技术已形成公司技术壁垒。

我们认为永辉在“买手制”方面的壁垒在于以下方面:

1)培养买手的时间和学习成本短期内难以超越。首先,买手是公司在十余年间经营的同时逐渐培养起来的。和Costco相似,永辉通过提供稳定增长的、行业领先的薪酬水平或给予股权的方式,以及良好的公司文化,多管齐下使得团队稳定性高(前期的买手可能是管理层的亲信或亲属),买手在充分了解公司文化的基础上逐渐建立其对于生鲜单品采购的体系认识。这种时间成本和学习成本是公司的隐形资产。

2)采购体系和品牌影响力是买手工作的基石。彩神快3计划软件手机版永辉的买手机制并不是仅仅依靠一个个买手单枪匹马可以解决问题,而是形成了体系、平台和独特的方法论。与Costco相似,永辉的买手也可以被竞争对手“挖走”,但永辉所建立的体系难以被复制,新平台即使可以提供更高的薪水和工作环境,体系上的差异可能导致采购工作难以顺利推进。同样,买手与最上游的稳定关系中,永辉作为全国生鲜采购龙头的背书也是极为重要的,这种在部分地区建立起来的品牌声誉是短时间难以超越的。

3)全国采购视野和对数字化流程的适应决定买手对于批发商的优势。对于生鲜品类的深入了解并不是买手的唯一竞争力,因为广大批发商经营单一或几个品类商品可达十余年,对于当地品类了熟于胸。但批发商无法成为买手的核心原因在于,买手在长期工作中累积的是全国,甚至全球采购视角,他们对于不同地区、不同时间的不同单品拥有深度理解并且可以跨区、统一调配采购,视野的高度决定其采购过程可以缓解部分季节、气候等非人为因素。同时,永辉买手对于企业数字化、流程化采购的适应也是普通农产品经营者无法比拟的。

永辉超市芜湖星隆店 图/永辉超市

(二)基础夯实的规模优势形成的壁垒

彩神快3计划软件手机版 通过长期、稳定的扩张所形成的基础牢固的规模优势本身就是企业极为重要的壁垒之一,并表现在多个方面:

1. 采购和销售规模提升议价能力彩神快3计划软件手机版前文阐述的生鲜企业在农产品价格大幅波动的情况下实现更加稳定的销售和利润,需要通过长期、大规模的采购实现采购成本的相对稳定,并且通过客户粘性实现销售价格的相对稳定。

2. 规模优势和造血能力支撑可持续的资本投入。规模优势体现在拥有资本的规模上,例如近年来专职供应链服务的企业以及从下游向上游整合供应链的企业兴起,其基础是前期大量的资本投入,包括供应链的信息化、机械化建设以及核心地理位置的生鲜门店的铺设。资本投入可以通过风投、融资解决,但由于供应链需要达到一定规模才能实现效益,在新业态的盈利模式未能明确的情况下,资本投入是否可以支撑到盈利阶段,是当前新型生鲜业态面临的严峻问题。而已经形成稳定的造血能力的企业,可根据盈利情况调整投入规模,形成良性循环。

3. 更高的风险承受能力。对于初创企业,一次极端天气、一次商品断供或一次价格战可能导致大面积亏损倒闭,而规模化企业风险承受能力大大提高。

彩神快3计划软件手机版 此外,规模优势的确立需要时间的积淀,短时间大规模的资本投入铺设的门店和供应链网络可以实现议价能力的快速提升,但零售渠道是劳动密集型产业,且直接面对消费者,在精细化管理、人员配置方面往往出现问题。

文章来源 | 兴证零售研究,根据原文有删减

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